老闆(pan)明天(tian)要去(qu)香港(gang)，掐指(zhi)一算(suan)，有大(da)事天(tian)降——小(xiao)米就(jiu)要敲(qiao)鍾😘上(shang)市了(le)。最近(jin)也确(que)實有(you)粉絲(si)在關(guan)注着(zhe)小米(mi)🐆的 IPO，我(wo)⛱️們也(ye)整理(li)👅了大(da)♻️家的(de)一些(xie)疑問(wen)，今就(jiu)來給(gei)大家(jia)做一(yi)些簡(jian)單的(de)簡答(da)。


      如果(guo)用一(yi)句話(hua)解釋(shi)什麽(me)是 IPO？


      IPO——Initial Public Offering，首(shou)次公(gong)開募(mu)股，它(ta)指的(de)是一(yi)個公(gong)司的(de)股票(piao)，要從(cong)一級(ji)✊市場(chang)⁉️走向(xiang)🎯二級(ji)市場(chang)的轉(zhuan)折點(dian)。也就(jiu)說，在(zai)它IPO之(zhi)前，一(yi)個公(gong)司的(de)股票(piao)是不(bu)會在(zai)公開(kai)市場(chang)流通(tong)滴，對(dui)門🆚我(wo)們普(pu)😄通股(gu)民們(men)來說(shuo)，就是(shi)買不(bu)到的(de)啦。


      所(suo)以，IPO你(ni)也可(ke)以理(li)解爲(wei)一個(ge)時間(jian)節點(dian)，在這(zhe)個節(jie)點上(shang)，公司(si)要幹(gan)這麽(me)一件(jian)融資(zi)的事(shi)情，隻(zhi)不過(guo)融資(zi)的對(dui)象從(cong)一小(xiao)部分(fen)玩家(jia)，擴💋大(da)到了(le)市場(chang)上的(de)股民(min)們，也(ye)就是(shi)我一(yi)開始(shi)說的(de)，這個(ge)公司(si)從一(yi)級市(shi)場，走(zou)向了(le)二級(ji)市公(gong)司的(de)所有(you)權也(ye)從集(ji)中到(dao)分散(san)，從私(si)有到(dao)公有(you)場。


      那(na)麽IPO，這(zhe)就是(shi)從一(yi)級市(shi)場邁(mai)進二(er)級市(shi)場的(de)過渡(du)期♉。


      什(shi)麽是(shi)一級(ji)市場(chang)和二(er)級市(shi)場？


      從(cong)時間(jian)和誰(shui)在交(jiao)易的(de)角度(du)上來(lai)說，在(zai)一個(ge)公司(si)在上(shang)市之(zhi)前，它(ta)⛱️的股(gu)票要(yao)進行(hang)交易(yi)，都屬(shu)于一(yi)種私(si)下交(jiao)易，那(na)麽這(zhe)些私(si)下裏(li)，發生(sheng)了股(gu)票買(mai)賣的(de)地方(fang)，就是(shi)我們(men)說的(de)一級(ji)市場(chang)。那麽(me)一旦(dan)這個(ge)公司(si)的股(gu)票證(zheng)券化(hua)了，上(shang)市了(le)，在👌更(geng)多的(de)機🍓構(gou)、炒股(gu)的股(gu)民的(de)手中(zhong)流通(tong)起來(lai)了，那(na)這些(xie)買賣(mai)發生(sheng)的地(di)方，就(jiu)是一(yi)個二(er)級市(shi)場，也(ye)🔆就是(shi)我們(men)熟悉(xi)的上(shang)交所(suo)、深交(jiao)所、紐(niu)交所(suo)、港交(jiao)所這(zhe)些地(di)方了(le)。


      什麽(me)是種(zhong)子、天(tian)使、VC、PE？


      一(yi)個公(gong)司從(cong)創業(ye)到上(shang)市，其(qi)實在(zai)不同(tong)的額(e)階段(duan)，會接(jie)觸的(de)資本(ben)規模(mo)是不(bu)一樣(yang)的。


      你(ni)像天(tian)使投(tou)資人(ren)、VC（Venture Capital）、PE（Private Equity）等等(deng)這些(xie)聽起(qi)來起(qi)來很(hen)專業(ye)的術(shu)語，其(qi)🛀實你(ni)⛹🏻‍♀️從一(yi)個創(chuang)業者(zhe)的角(jiao)度來(lai)說，他(ta)們都(dou)是你(ni)的投(tou)資🌏人(ren)，隻是(shi)說在(zai)不同(tong)時期(qi)，誰投(tou)的錢(qian)多，誰(shui)又👌會(hui)投的(de)更多(duo)的問(wen)題。大(da)緻上(shang)來🔞說(shuo)，從種(zhong)子到(dao) PE，也是(shi)一個(ge)創業(ye)公司(si)會從(cong) Idea 到 IPO 之(zhi)前接(jie)觸到(dao)的投(tou)資人(ren)順尋(xun)，他們(men)能投(tou)資的(de)金額(e)是從(cong)少到(dao)多的(de)。


      像我(wo)們之(zhi)前國(guo)内最(zui)著名(ming)天使(shi)投資(zi)人就(jiu)有：雷(lei)軍、李(li)開😄複(fu)、薛蠻(man)子、徐(xu)小平(ping)；而像(xiang)知名(ming)度表(biao)較高(gao)，出金(jin)比較(jiao)多，大(da)部分(fen)也屬(shu)于 VC 的(de)範疇(chou)比如(ru)有紅(hong)杉中(zhong)國、IDG 資(zi)本、真(zhen)格基(ji)金、經(jing)緯中(zhong)國、創(chuang)新工(gong)場等(deng)等。而(er) PE 這樣(yang)的機(ji)構，平(ping)時我(wo)們能(neng)在大(da)衆新(xin)聞上(shang)見到(dao)的頻(pin)率并(bing)不高(gao)，但是(shi)比較(jiao)出名(ming)的也(ye)有像(xiang)黑石(shi)集團(tuan)、凱雷(lei)基金(jin)這樣(yang)的國(guo)🆚際巨(ju)頭。


      爲(wei)什麽(me)小米(mi)這次(ci)是在(zai)香港(gang)，而不(bu)是上(shang)海或(huo)者深(shen)圳上(shang)市？


      在(zai)香港(gang)上市(shi)和在(zai) A 股上(shang)市最(zui)大的(de)區别(bie)，是制(zhi)度不(bu)同導(dao)緻🐇時(shi)間成(cheng)本和(he)隐形(xing)門檻(kan)都不(bu)一樣(yang)。簡單(dan)的說(shuo)，要是(shi)選㊙️則(ze)在國(guo)内上(shang)市，可(ke)能你(ni)的資(zi)質已(yi)經達(da)到了(le)，但是(shi)你的(de)材料(liao)遞交(jiao)到證(zheng)🌈監會(hui)那♈是(shi)要經(jing)過審(shen)核的(de)。這個(ge)證監(jian)會的(de)職責(ze)，就是(shi)看你(ni)這家(jia)公司(si)是不(bu)是符(fu)合資(zi)格，會(hui)不會(hui)有隐(yin)含的(de)問題(ti)，是不(bu)是能(neng)對市(shi)場上(shang)的買(mai)家負(fu)責。這(zhe)樣🏒一(yi)來二(er)去，審(shen)查的(de)越嚴(yan)格，提(ti)出申(shen)請的(de)公司(si)越多(duo)，你需(xu)要付(fu)出時(shi)間成(cheng)本就(jiu)越大(da)。并且(qie)，不比(bi)不知(zhi)道，要(yao)是同(tong)時🧡申(shen)請上(shang)市的(de)公司(si)裏面(mian)，有比(bi)你🏃‍♀️更(geng)優秀(xiu)的，那(na)你就(jiu)有可(ke)能通(tong)過不(bu)了，一(yi)旦你(ni)的申(shen)請被(bei)駁回(hui)，那你(ni)之前(qian)🥵的努(nu)力可(ke)就都(dou)付諸(zhu)東流(liu)了。


      所(suo)以爲(wei)了降(jiang)低時(shi)間成(cheng)本，控(kong)制風(feng)險，有(you)很多(duo)互聯(lian)網企(qi)業就(jiu)會選(xuan)擇去(qu)海外(wai)上市(shi)規避(bi)這些(xie)可能(neng)存在(zai)的問(wen)題。


      年(nian)輕人(ren)的第(di)一支(zhi)股票(piao)，我們(men)需要(yao)如何(he)購買(mai)呢？


      如(ru)果你(ni)想要(yao)去進(jin)行 IPO 的(de)認購(gou)，以及(ji)之後(hou)的股(gu)票交(jiao)易⭕，能(neng)有一(yi)個境(jing)外的(de)證券(quan)交易(yi)賬戶(hu)當然(ran)是最(zui)優先(xian)的選(xuan)擇了(le)。那怎(zen)麽開(kai)戶呢(ne)？首先(xian)，不論(lun)你是(shi)選擇(ze)親自(zi)到香(xiang)港，還(hai)是通(tong)過證(zheng)券 App 開(kai)👄戶，你(ni)都需(xu)要準(zhun)備好(hao)個人(ren)情🏃‍♀️況(kuang)、經濟(ji)狀💯況(kuang)、投資(zi)經驗(yan)這樣(yang)的信(xin)息，然(ran)後再(zai)提交(jiao)你的(de)開戶(hu)申請(qing)。如果(guo)開戶(hu)成🛀功(gong)，你就(jiu)有了(le)一個(ge)可以(yi)進行(hang)港股(gu)交易(yi)的賬(zhang)戶啦(la)，然後(hou)再把(ba)你的(de)資金(jin)存入(ru)這🔱個(ge)證券(quan)賬戶(hu)，就可(ke)以像(xiang)買賣(mai)産品(pin)一樣(yang)進行(hang)股票(piao)的交(jiao)易了(le)。 當然(ran)，需要(yao)提🔱醒(xing)大家(jia)的是(shi)，不管(guan)你是(shi)直接(jie)去到(dao)了香(xiang)港，還(hai)是在(zai) App 上進(jin)行的(de)操作(zuo)，不同(tong)的券(quan)商對(dui)開戶(hu)的要(yao)求也(ye)是不(bu)一樣(yang)的🚶‍♀️。比(bi)如有(you)的會(hui)要🚶求(qiu)年收(shou)入在(zai) 5 萬美(mei)元以(yi)上、還(hai)有的(de)會要(yao)求你(ni)能存(cun)入超(chao)過 50 萬(wan)人民(min)币📞的(de)本金(jin)等等(deng)，大家(jia)可以(yi)根據(ju)自身(shen)情況(kuang)進行(hang)選擇(ze)。 而如(ru)果這(zhe)些企(qi)業，同(tong)時在(zai)國内(nei)發售(shou)存托(tuo)憑證(zheng)，也就(jiu)是之(zhi)前經(jing)常被(bei)報道(dao)的 CDR（China Depository Receipt）——中(zhong)國存(cun)托憑(ping)證，國(guo)内的(de)用戶(hu)就不(bu)用不(bu)開設(she)香港(gang)證賬(zhang)戶啦(la)，在國(guo)内開(kai)戶就(jiu)行，然(ran)後在(zai)國内(nei)買賣(mai)這個(ge)憑證(zheng)，就相(xiang)當于(yu)在交(jiao)易這(zhe)些海(hai)外發(fa)行的(de)股票(piao)啦。


      最(zui)後的(de)提問(wen)：那麽(me)年輕(qing)人的(de)第一(yi)隻股(gu)票，你(ni)會購(gou)買嗎(ma)？請🆚留(liu)🐆言告(gao)訴我(wo)們。